Mysteel解读：豆粕市场心态以看空为主

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Mysteel解读：豆粕市场心态以看空为主

2023-01-07 00:33:24 来源：

(资料图片)

本周美大豆路下行，盘中跌破1500美分/蒲，从上周六个月高位回落，触及近两周最低，截止到1月4日，CBOT美豆主力03合约报收于1484.75美分/蒲，较上周五下跌39.5美分/蒲，跌幅为2.59%。因阿根廷的有利降雨及原油价格走弱拖累，叠加对大宗商品需求的不确定性令美豆价格承压；南美方面，目前巴西基本正常，且丰产概率大；阿根廷方面仍然是市场关注的核心焦点，虽然周末迎来有利降雨，但是降雨量不及预期，如果阿根廷干旱天气一直持续，随着时间推移，单产、面积下调概率较大，后期关注重点仍然是阿根廷主产区天气能否迎来有利降雨。国内连粕大幅下探，截止到1月5日，连盘豆粕主力M05合约报收于3831元/吨，较上周五下跌105元/吨，周跌幅为2.67%。国内现货方面，昨日沿海区域油厂主流报价在4540-4610元/吨，较上周同期下调80-120元/吨。展望后市，下周豆粕行情是否能够止跌企稳呢？对此，Mysteel农产品(000061)团队展开了针对下周市场行情变化的综合调查，调研样本覆盖17个省市的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。具体结果如下：

图1、总体对豆粕后市看法

整体来看，全样本中对下周国内豆粕现货市场看跌比例继续上调至66%，较之前一周看跌比例增加16%，占比最大；认为盘整的人数占比28%，较上周看盘整的比例减少3%；另外仅有6%的样本人数认为下周豆粕行情会上涨，较上周看涨比例大幅下降13%。

图2、油厂对豆粕后市看法

油厂方面，对于豆粕后市行情看跌的比例最大，占比62%，较上周看跌比例增加12%；其次看盘整比例32%，较上周看盘整比例减少3%；看涨比例仅6%，较上周看涨比例下调9%。国内供应目前保持宽松格局，油厂开机维持高位，豆粕累库加速，而需求方面表现疲软，中下游买兴积极性不足，现货价格或保持下调趋势。

图3、贸易商对豆粕后市看法

贸易商方面，本周贸易商整体来看，大多不看好后市行情。主要以看跌为主，占比78%，较上周看跌比例增加26%；此外看盘整比例为19%，较上周减少7%；看涨人数较少，占比3%，较上周减少19%。贸易商心态保持悲观，主要受前期下游买货积极性并不佳影响。

图4、饲料企业对豆粕后市看法

饲料企业方面，样本企业看法大部分以看跌为主，其中看跌的比例占比65%，企稳比例占比29%，而看涨比例占比6%。12月底大型集团及养殖户集中出栏，生猪出栏节奏加快，市场猪肉供应增加，消费端旺季不旺、需求表现乏力，以致饲料企业临近年关备货不积极。

图5、投资机构对豆粕后市看法

最后是投资机构方面的看法，大多数样本点仍然认为下跌的概率较大，看跌的比例占57%，有36%的样本人士认为后市豆粕行情会企稳，看涨的比例占7%，较上周看涨人数大幅下降。主要因下游需求不佳，大部分样本人士纷纷从上周的看涨转变为看跌为主。

调查说明：

1、本调查是Mysteel农产品每周四对下周市场行情变化所作的一种综合调查分析。