提升安全性和流动性、有效防范风险重要货币市场基金监管新规实施严监管时代中小货基获发展空间|环球视讯

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提升安全性和流动性、有效防范风险重要货币市场基金监管新规实施严监管时代中小货基获发展空间|环球视讯

2023-05-17 08:50:59 来源：金融投资报

5月16日，由中国证监会、中国人民银行联合发布的《重要货币市场基金监管暂行规定》(以下简称《规定》)正式实施。满足规模大于2000亿元或者投资者数量大于5000万个等条件的货币市场基金将被正式纳入评估范围进行监管。据了解，对重要货币基金进行监管，旨在进一步提升重要货币市场基金产品的安全性和流动性、有效防范风险。

(资料图片)

据统计，截止今年一季度末，市场上共有货币市场基金共372只，天弘余额宝、易方达易理财、建信嘉薪宝三只产品管理规模超2000亿元。从持有户数来看，截至2022年末，天弘余额宝持有人户数达到7.44亿户，平安日增利持有人户数为4770万户。

加强重要货币基金监管

根据《规定》，重要货币市场基金是指因基金资产规模较大或投资者人数较多、与其他金融机构或者金融产品关联性较强，如发生重大风险，可能对资本市场和金融体系产生重大不利影响的货币市场基金。

具体来看，满足基金资产净值连续20个交易日超过2000亿元、基金份额持有人数量连续20个交易日超过5000万个，或者中国证监会认定的符合重要货币市场基金特征的其他条件，基金管理人应当在10个工作日内主动向证监会报告。证监会根据评估结果及相关辅助信息，确定重要货币市场基金名单并按规定公示。

《规定》要求，基金管理人要确保自身投资研究、人员配备、系统运营、客户服务、风险管理与危机应对等方面的能力水平与重要货币市场基金管理规模相匹配，不得盲目扩张基金规模。

在人员配备上，《规定》要求，基金管理人应当为重要货币市场基金配置专门的投资、研究、交易、风控、合规、运营、稽核等岗位人员，相关岗位人员应当具有3年以上相关岗位从业经历，重要货币市场基金的基金经理不得少于2人。基金管理人的高级管理人员、基金经理等相关人员的考核评价、薪酬激励等不得直接或者间接与重要货币市场基金的规模相挂钩。

此外，重要货币市场基金的投资运作指标也进行相应的要求，风险处置与监督管理也有较为详细的要求。

3只货基规模超2000亿

目前市场上有哪些基金有可能会被列为重要货币基金？结合基金定期报告数据，部分基金有可能会满足上述对重要货币基金的标准。

据统计，截止今年一季度末，市场上共有货币市场基金共372只，从资产规模看，截至今年一季度末，天弘余额宝、易方达易理财、建信嘉薪宝三只产品管理规模超2000亿元，分别为6872亿元、2436亿元、2005亿元。此外，鹏华增值宝、南方现金通、富国富钱包、易方达现金增利的资产规模在1800亿元至1900亿元之间。

从持有户数来看，截至2022年末，天弘余额宝持有人户数达到7.44亿户，平安日增利持有人户数为4770万户，两只基金的持有户数在行业居首，其余货币基金持有人户数在4000万户以下。

从基金经理的配置来看，据统计，今年一季度末，资产规模在1600亿元以上的货币基金均配备了至少两个基金经理。

中小货基获生存空间

有券商表示，《规定》明确了重要货币市场基金的特别监管要求，增强基金管理人及产品抗风险能力，强化了重要货币市场基金监管，有助于促进其稳健发展。

也有基金公司认为，监管的增强进一步提升基金管理人抗风险能力，增强产品韧性，确保投资者投资的流动性。重要货币基金的杠杆率将进一步下行，平均剩余期限缩短，所有投资资产要求是内部评级最高级等规则，或将意味着未来重要货基回报也会受到相应的影响。从市场结构上来说，中小货币市场基金在原先激烈的市场竞争中会相对获得一定的生存空间。

事实上，货币基金自2013年以来的十年里，整体迎来了较为快速的发展。据中国证券投资基金业协会数据及Wind数据，货币基金只数从2012年末的不到一百只增长至今年3月末的372只，资产规模也由5700亿元增至今年3月末的10.95万亿元。近年来，随着对货币基金监管的加强，货币基金的发展速度也明显放缓，不仅规模增长有所放缓，新发产品速度也有所控制。数据显示，2017年3月，货币基金数量就突破300只，在新发减少的同时，一些货币基金清盘，到2022年末仅增至372只，今年一季度，没有新的货币基金再发行成立。

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